2023年6月5日，华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权同时上市。随着期权品种的丰富，跨品种套利机会也引起了投资者的关注，我们按照上一篇推文中介绍的套利原理，通过案例来实践一下针对跟踪同一指数的期权标的合约的跨品种套利策略。


策略原理

我们回测了2024年1月2日至3月20日（合约到期前1周），2024年3月到期、期权价为0.8元（平值附近）的华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF认购期权，当两个合约的隐含波动率差值大于2时，买入隐波较低的合约，卖出隐波较高的合约，当两个合约的隐含波动率差异出现高低反转且差值大于2时，平仓了结。合约到期前2周不再进行开仓，合约到期前1周，即使未出现平仓信号也进行平仓了结。

回测区间共出现2次交易机会，见下表。



1月8日至2月1日的交易机会，每组（即买卖各1张）套利交易可获利96元，按卖出开仓需缴纳1500元保证金计算，收益率为6.92%。

2月21日至3月5日的交易机会，每组（即买卖各1张）套利交易可获利112元，按卖出开仓需缴纳1500元保证金计算，收益率为7.27%。

整个回测区间将近3个月的时间，2次交易机会合计可获14.19%的收益，年化收益率达56.76%。


提示：文中策略仅供参考，不构成投资建议。