我国期货市场发展迎来重磅意见。近日，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》(以下简称《意见》)，系统全面部署了期货市场强监管、防风险、促进高质量发展的政策举措和工作安排。
中粮期货党委书记、总经理吴浩军认为，《意见》的发布是继2022年8月期货和衍生品法正式实施、2024年4月资本市场新“国九条”发布后，我国期货市场发展的又一重要里程碑，体现了国家对期货市场发展的高度重视，监管层对期货市场防范风险、高质量发展的长远规划。
提出层层递进的发展目标
我国期货市场经过30多年发展，服务实体经济能力显著提升。目前，我国期货市场已上市141个品种，覆盖农业、工业、航运、金融等国民经济主要领域，走进千厂万企，走向千家万户。大部分品种交易活跃，成为企业开展现货贸易的定价基准和进行风险管理的重要工具。“保险+期货”为数百万农户、数千万亩农地提供实实在在的保障。
《意见》立足期货市场实际，按照到2029年、到2035年、到本世纪中叶三个阶段，设计了层次合理、层层递进的发展目标，勾画了期货市场未来发展的清晰图景。其中，对于到本世纪中叶的目标，《意见》提出，建成产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球的世界一流期货交易所，大幅提升期货市场服务国民经济、配置全球资源能力，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。
中山大学岭南学院教授韩乾表示，《意见》提出了到2029年、2035年以及本世纪中叶三个不同发展阶段的明确目标，有利于改善市场预期，提振市场的信心。
中国证监会期货监管司表示，要锚定目标扎实开展工作，尤其是对于提高大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所等长远目标，要进一步细化分阶段的工作重点，一步一个脚印向着目标扎实迈进。
新湖期货副总经理、董秘、研究所所长李强表示，中国经济正迈向高质量发展。因此，《意见》发布本身也意味着期货行业的发展必须与时俱进，匹配中国经济转型升级发展的需要。
全面从严加强监管
《意见》紧紧围绕期货市场加强监管、防范风险、促进高质量发展，提出了覆盖八个方面的逻辑严密、环环相扣的政策措施体系。
在全面从严加强监管方面，《意见》将中央金融工作会议关于“五大监管”的要求在期货领域予以细化，以行为监管和机构监管为着力点，以穿透式监管和持续监管为工作重点，以功能监管为补充，构建了全方位、立体化的期货市场监管布局。
中国证监会期货监管司表示，在行为监管方面，既要管合法，严格监管期货交易行为，也要管非法，严厉打击违法违规行为。在机构监管方面，强监管政策全面覆盖期货公司股权管理、公司治理、业务经营、风险处置各个环节。在穿透式监管方面，要通过严格落实账户实名制、优化实际控制关系账户管理方式、改进大户报告规则等措施，强化对期货交易行为“一看到底”，同时，要加强对期货公司股东和实际控制人的穿透审查，严防不符合规定条件的主体控制期货公司。在持续监管方面，无论对期货交易行为还是期货公司业务经营，均要加强从准入到退出的全过程监管。在功能监管方面，要统一证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度，着力实现同类业务的监管标准协调一致。
吴浩军认为，在过去几十年中，期货市场经历了从快速发展到逐步规范的阶段，而《意见》通过加强监管和防范风险，进一步推动了市场从“量”到“质”的转型。《意见》更加强调系统性的监管改革和风险防控能力的提升，意味着未来期货行业将从市场监管、功能强化、对外开放等多方面全面提升。这释放出一个明确的信号——监管部门正在通过更具前瞻性、全覆盖的监管体系，助推期货市场走向全球竞争力更强的高质量发展阶段。
以改革促进高质量发展
《意见》秉持以改革促发展、以开放促发展的理念，全面部署了促进期货市场高质量发展的举措。在商品期货方面，要聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳发展等，完善品种布局，丰富交易工具，不断提升品种功能发挥水平;要优化保证金、做市商相关政策，推动企业套期保值交易降本增效。在金融期货和衍生品方面，要进一步发挥股指期货期权功能，助力增强股票市场内在稳定性;要继续推动商业银行参与国债期货交易，提升利率风险管理能力;要采取有效措施，支持中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。在对外开放方面，要统筹好开放与安全，有序扩大期货市场高水平制度型开放，提高我国期货价格的国际影响力。
国泰君安证券研究所非银金融研究团队认为，《意见》有利于维护期货市场的公平交易，促进期货市场平稳运行和高质量发展，有助于提升期货市场服务实体经济的质效。
业内人士认为，期货市场应深度挖掘和扩展商品期货期权品种的功能，确保这些金融工具能够精准对接实体企业的风险管理需求。通过创新合约设计，使其更好地反映市场供求变化，从而增强大宗商品价格的影响力和竞争力，为贸易强国建设提供有力支撑。
