跨期套利

是在不同时间的期货合约之间进行套利，分为正套和反套，是基于现货贸易商和生产商的角度去定义的正反套方向。

正套就是做多近月合约做空远月合约，

反套是做多远月合约做空近月合约。

期现套利其实本质上是跨期套利的一种交易方式，

正套为做多现货做空期货，

反套是做多期货做空现货。


正套和反套的风险收益结构不同，

正套的风险有限而收益无限，反套的收益有限而风险无限。

正套交割的近月合约的价差会缩小，

近月跌的厉害远月跌的少的极端情况的概率比较小，

反套应注意逼仓和突发事件的发生。

一般现货生产商和贸易商以及主观交易者会选择正套，

而量化交易者正套和反套都会涉及。


跨期套利的收益回撤相对来说平稳，

因此是很多管理人用来前期开拓市场的利器。