1、期货业务审计中套期保值与期货投机的识别一、从套期保值、期货投机的概念与特点上甄别期货-般是指期货合约，指由期货交易所统制定的、规定在将来 某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。大致可分 为商品期货与金融期货两大类。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约 作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以 后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。般 可分为买期保值和卖期保值。期货投机作为期货市场中必不可少的-环，是指在期货市场上以获 取价差收益为目的的期货交易行为。承担着价格风险，具有提高市场 流动性、保持价格体系稳定、形成合理的价格水
2、平等经济功能的操作 行为。二、套期保值业务与期货投机业务的本质区别1套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。其具 有以下特点：(1) 套期保值数量原则上应与现货数量相当，不能超出现货经营的 数量。由于期货市场价格的变化和现货市场价格的变化幅度不完全相 同，为达到最佳的套期保值效果，期货套期保值数量般会小于现货 经营数量，超出部分则会造成期货投机行为，违背了企业参与期货市 场套期保值交易的初衷。(2) 套期保值不等于实物交割。期货市场可以通过实物交割來了结 持仓，但并不是所有的套期保值都需要通过在期货市场进行实物交割 来了结持仓，而应根据最有利于自己的成本情况，在期货市场进行对 冲平
3、仓，或选择实物交割。(3) 套期保值时应关注现货价格与期货价格差价的变动幅度。由于 商品的生产成木、期货的交易成本、期货商品的流通费用及预期利润 等因素的影响，现货市场的价格与期货市场的价格差是客观存在的， 在进行套期保值时，价格差价额度会发生波动，两个市场的盈亏可能 不会完全相抵。(4) 不需要经常进行套期保值。套期保值的目的是平抑商品市场价 格波动风险，当市场价格处于极不稳定的波动行情时，利用期货市场 进行套期保值效果很明显。如果现货市场价格在一月或数月表现都很 平稳，那么套期保值的意义也就不大了。当企业的采购合同和销售合 同同时确定时，生产利润已经锁定，这时也无需进行套期保值。2.期货投
4、机是在期货市场上纯粹以牟利为目的而买卖标准化合约 的行为。一般可分为价差投机和套利交易。价差投机是指投机者通过 对价格的预期，在认为价格会上升时买进、价格下跌时卖出，然后待 有利时机再卖出或买进原期货合约，以获取利润的活动。套利交易是 期货投机交易中的-种特殊方式，它利用期货市场中不同月份、不同 市场、不同商品之间的相对价格差，同时买入和卖出不同种类的期货 合约以获取利润。期货投机的主要特点是利用放大资金的杠杆作用获 得更大的投资收益率，其缺点是一旦市场反向操作，带来的损失将无 法估计。一1、从会计处理上对套期保值与期货投机进行甄別从事商品期货套期保值业务的企业，应在“期货保证金”科冃下设置
5、“套保合约”和“非套保合约”明细科目，分别核算企业进行套期保值业 务和非套期保值（投机）业务买卖期货合约所占用的资金。设置“递 延套保损益”科目，核算企业在办理套期保值业务过程中所发生的手 续费并结算盈亏。如果现货交易尚未完成，而套期保值合约已经平仓，则平仓损益不 确认为当期损益，应记入“递延套保损益”科目，待现货交易完成时， 再将期货上的盈亏与被套期保值业务的成本相配比，冲减或增加被套 期保值业务的成木；如果现货交易已经完成，则套期保值合约必须立 即平仓，以实现套期保值目标，并按企业商品期货业务会计处理暂 行规定（财会字199751号）第2条的规定进行会计处理。从事期货投机交易但未办理商品期
6、货套期保值的企业，仍按现行会 计制度有关“期货保证金”和“期货损益”科目的核算规定执行。四、从套期保值手续的认定上进行甄别上海、郑州、大连三家期货交易所规定的套期保值手续，是审计检 查企业操作期货的行为是否属于套期保值范畴的重要条件之。以上 海期货交易所的套期保值手续规定为例：申请套期保值交易的投资者 和非经纪会员必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。申 请套期保值交易的会员或投资者，必须填写上海期货交易所套期保 值申请（审批）表，并向交易所提交有关证明材料。获准套期保值 交易的交易者，应当在交易所批准的建仓期限内（铜、铝、锌、黄金 和天然橡胶最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一
7、个交易 日，燃料油最迟至套期保值合约交割月份前一月份的15日），按批准 的交易部位和额度建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期 保值交易额度。五、从交易记录上区分正常的套期保值业务，交易数量有限，交易次数较少；期货投机交 易的交易数量巨大，交易次数频繁。期货经纪公司为了得到手续费， 对交易者的操作数量与笔数采取听之任之的态度，对应在结算单上标 明交易性质的区分并无严格的界限，如张100手的套保持仓计划， 可以在短吋间内操作多次，做出几千手甚至上万手的交易量，交易金 额巨大。六、检查企业内部的套期保值操作程序检查企业内部应有的套期保值操作程序，主要包括以下几个方面：1制定套期保值方案要以企业整体效益为目标，在有效控制风险的 前提下，根据企业销售、经营目标制定套期保值方案并由企业领导研 究决定。2实施套期保值方案，企业的期货主管领导对保值方案的实施情况 进行监督检查，由期货业务部门及专职期货操作人员进行具体方案运 作，每日报告。如市场行情发生变化，则需由企业领导经研究决定。3o在资金管理与调拨上，由企业法人授权进行调拨，按方案所需 资金和要求及
