$富途控股(FUTU)$ 业绩点评：

1 收入利润超预期，新增有资产客户基本符合预期：建议这一块的预测参考中金发的preview，他们家的数还是比较准的，收入16.41亿港币，同比下滑26%，净利润5.71亿港币，同比下滑51%。两个数字基本都略超中金的预期，新增有资产客户8.24万，和中金的预期差不多，也达到了Q4业绩会上给的年度指引的40%，还是相当不错的

2 Q2业绩增速肯定会实现同比增长：其实Q2就已经不是高基数了（收入在15亿左右），所以今年Q2的数据相对于去年Q2肯定是同比增长的，如果Q2获客情况继续保持不错的话可能会上调全年获客指引，那也不排除来个双重利好。

3 政策风险基本消除，但依然需要等待一定的催化剂：我自己的感觉就是富途的政策风险已经基本没有了，所以底部还是比较坚固的，但是大超预期的催化剂估计还得等等。根据以往业绩公布后的尿性，今天大概率也是高开低走

4 一些有趣的思考：香港券商自2020年疫情后就一直艰难维生，最近越来越多倒闭被富途整合，竞争格局其实是优化的，富途的香港股票资产规模排名在最近也是创了新高，但是感觉富途香港客户的获取有可能会在最近一两年达到天花板？；佣金率从5.9%%提升到了7%%，除了衍生品占比提升外，感觉富途其实还是具备一定提价能力的；APP 日活100万，香港用户36万，占比比我想象得低，换句话来说政策风险还是有点高。